Quyền chọn (options)

Gamma dương, gamma âm và zero gamma là gì?

Gamma exposure (GEX) – lượng phòng hộ ước tính của nhà tạo lập

Định nghĩa ngắn: Gamma ở đây là con số ước tính cho biết nhà tạo lập quyền chọn (market maker) phải mua hoặc bán thêm bao nhiêu tài sản gốc khi giá đổi, để giữ vị thế trung tính.

DeepDom tính từ số hợp đồng mở (OI) quyền chọn BTC và ETH trên Deribit (kỳ hạn ≤ 45 ngày), với giả định phổ biến: nhà tạo lập đang giữ quyền chọn mua (call) mà khách bán ra và đã bán quyền chọn bán (put) cho khách – nên gamma của call được cộng, của put bị trừ. Vị thế thật của nhà tạo lập không công khai; giả định sai thì dấu gamma cũng sai.

Gamma dương: theo lý thuyết, nhà tạo lập bán khi giá tăng và mua khi giá giảm, nên lệnh phòng hộ của họ đi ngược hướng giá.

Gamma âm: theo lý thuyết, nhà tạo lập mua khi giá tăng và bán khi giá giảm, nên lệnh phòng hộ cùng hướng với giá.

Zero gamma: mức giá gần nhất (trong ±15% quanh giá) mà tổng gamma ước tính đổi dấu. Thường giá trên mức này là gamma dương, dưới là gamma âm. Không tìm thấy mức đổi dấu thì ô Gamma ghi "Toàn vùng gamma dương / âm".

Trên DeepDom: ô Gamma ghi vị trí giá so với zero gamma, call wall, put wall và quy mô quyền chọn so với futures. Đây là mô tả số liệu, chưa phải tín hiệu đã kiểm chứng.

← Xem tất cả 43 thuật ngữ crypto

Nội dung giáo dục, chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Giao dịch có đòn bẩy có rủi ro mất toàn bộ vốn.