Giá thanh lý là gì? Cách tính giá thanh lý lệnh Long, Short khi trade futures (có ví dụ)

Tác giả: Crypffalo Research · 07:00 04/10/2026

Giải thích giá thanh lý, ký quỹ duy trì (MMR), công thức ước tính giá thanh lý cho lệnh Long và Short, bảng ví dụ BTC theo đòn bẩy 5x đến 100x và 5 cách tránh bị thanh lý.

Giá thanh lý là gì? Cách tính giá thanh lý lệnh Long, Short khi trade futures (có ví dụ)

Giá thanh lý là con số quan trọng nhất mà người chơi futures cần biết trước khi bấm vào lệnh, vì chạm mức này là sàn tự đóng lệnh và bạn mất gần hết tiền ký quỹ. Bài viết giải thích giá thanh lý là gì, công thức ước tính cho lệnh Long và Short, ví dụ cụ thể theo từng mức đòn bẩy và cách để không bị "cháy tài khoản".

Tóm tắt nhanh

Giá thanh lý là mức giá mà tại đó tiền ký quỹ của lệnh chỉ còn bằng mức ký quỹ duy trì, sàn sẽ tự động đóng lệnh.
Đòn bẩy càng cao, giá thanh lý càng gần giá vào: 10x thì giá chạy ngược khoảng 9,5% là bị thanh lý, 50x chỉ khoảng 1,5%.
Công thức ước tính (ký quỹ riêng, chưa tính phí): Long ≈ Giá vào × (1 − 1/Đòn bẩy + MMR), Short ≈ Giá vào × (1 + 1/Đòn bẩy − MMR).
Theo dõi lệnh vừa bị thanh lý trên các sàn tại trang Thanh lý crypto real time.

1. Giá thanh lý là gì?

Khi trade hợp đồng tương lai có đòn bẩy, bạn chỉ bỏ ra một phần tiền gọi là ký quỹ (margin). Ví dụ lệnh 10.000 USD với đòn bẩy 10x chỉ cần 1.000 USD ký quỹ.
Nếu giá đi ngược hướng, khoản lỗ trừ dần vào ký quỹ. Khi ký quỹ còn lại chỉ bằng ký quỹ duy trì (maintenance margin), sàn sẽ thanh lý lệnh để bảo vệ hệ thống.
Mức giá xảy ra điều đó gọi là giá thanh lý (liquidation price). Sàn luôn hiển thị con số này ngay trên màn hình đặt lệnh và trong vị thế đang mở.

2. Ký quỹ duy trì (MMR) là gì?

MMR (maintenance margin rate) là tỷ lệ ký quỹ tối thiểu phải giữ. Trên Binance Futures, MMR phụ thuộc vào cặp giao dịch và quy mô vị thế: vị thế càng lớn, MMR càng cao (ví dụ trong tài liệu của Binance, vị thế BTCUSDT 264.000 USDT dùng MMR 1%).
Trên Hyperliquid, ký quỹ duy trì được quy định bằng một nửa ký quỹ ban đầu ở mức đòn bẩy tối đa của coin đó.
Vì MMR khác nhau giữa các sàn và các bậc vị thế, công thức dưới đây chỉ là ước tính. Con số chính xác nhất luôn là số sàn hiển thị.

3. Công thức ước tính giá thanh lý

Lệnh Long: Giá thanh lý ≈ Giá vào × (1 − 1/Đòn bẩy + MMR)
Lệnh Short: Giá thanh lý ≈ Giá vào × (1 + 1/Đòn bẩy − MMR)
Công thức áp dụng cho chế độ ký quỹ riêng (isolated), chưa tính phí giao dịch và funding. Với ký quỹ chéo (cross), toàn bộ số dư trong ví đều dùng để gánh lỗ nên giá thanh lý xa hơn, nhưng nếu bị thanh lý bạn có thể mất nhiều hơn.

4. Ví dụ với BTC giá vào 100.000 USD (giả sử MMR 0,5%)

Đòn bẩy 5x: Long thanh lý quanh 80.500 USD (giá giảm khoảng 19,5%); Short thanh lý quanh 119.500 USD.
Đòn bẩy 10x: Long quanh 90.500 USD (giảm 9,5%); Short quanh 109.500 USD.
Đòn bẩy 20x: Long quanh 95.500 USD (giảm 4,5%); Short quanh 104.500 USD.
Đòn bẩy 50x: Long quanh 98.500 USD (giảm chỉ 1,5%); Short quanh 101.500 USD.
Đòn bẩy 100x: Long quanh 99.500 USD: một cây nến 0,5% bình thường cũng đủ thanh lý lệnh.
Nhìn bảng trên sẽ thấy vì sao phần lớn các lệnh bị thanh lý đều dùng đòn bẩy cao.

5. Xem giá thanh lý của cá voi để biết vùng giá "nóng"

Trên Hyperliquid, giá thanh lý của từng ví là công khai. Ở tab Vị thế cá voi, bảng 50 vị thế lớn nhất có cột Thanh lý; bấm tiêu đề cột để xếp các vị thế đang sát giá thanh lý nhất lên đầu.
Tab Theo coin cho thấy giá vào và giá thanh lý của từng ví cá voi trên một coin cụ thể.
Khi giá tiến gần vùng thanh lý của nhiều vị thế lớn, thị trường hay có cú "quét" mạnh. Bạn có thể quan sát ngay khi chuyện đó xảy ra ở trang Thanh lý real time.

6. 5 cách để không bị thanh lý

Dùng đòn bẩy thấp (3x–5x với người mới), giá thanh lý sẽ cách xa giá vào.
Luôn đặt cắt lỗ trước giá thanh lý. Cắt lỗ chủ động mất ít hơn nhiều so với bị thanh lý.
Tính khối lượng lệnh theo rủi ro, ví dụ mỗi lệnh chỉ mất tối đa 1–2% vốn nếu chạm cắt lỗ. Dùng máy tính khối lượng lệnh và máy tính lãi lỗ của Crypffalo.
Tránh vào lệnh sát giờ tin lớn như CPI, FOMC, Nonfarm. Xem Lịch sự kiện theo giờ Việt Nam.
Theo dõi funding và tâm lý đám đông. Khi quá đông người cùng một phía, giá dễ quét ngược. Đọc thêm Cách đọc tỷ lệ Long/Short, Funding rate và Open Interest.

Kết luận

Hiểu giá thanh lý giúp bạn chọn đòn bẩy và đặt cắt lỗ hợp lý, thay vì để sàn "chốt" giúp. Nếu muốn biết dòng tiền lớn đang làm gì, hãy đọc thêm bài Ví cá voi là gì và cách theo dõi.

Nội dung chỉ nhằm mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Giao dịch đòn bẩy có rủi ro mất toàn bộ vốn.

Từ khoá: Thanh lý, Futures, Kiến thức crypto, Quản lý vốn, Hướng dẫn

Bài viết liên quan

Crypffalo: Tin tức & dữ liệu crypto